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由于去年同期的突然下降,基期效应将极大地扭曲4月通胀,核心PCE通胀将超过美联储2.0%的目标。


  美联储将归因于暂时性因素。


  预计密歇根大学5月份消费者信心指数终值跟初值相差不大。


  较高的通胀预期削弱了购买力,打压了消费者信心。


  但通胀预期的上升与供应瓶颈相一致,而后者在很大程度上是暂时的。


  贵金属与原油金价周五小幅走低,因美元在强劲的美国制造业数据公布后反弹,但金价周线仍连续第三周上涨。


  在美债收益率下跌的推动下,现货黄金周线涨超2%。


  而在过去30年间,美国CPI同比升幅仅有两次超过5%,最近的一次发生在2008年,当时国际原油价格曾升至150美元/桶的历史高位


  所以业内主流经济学家都认为,美国通胀率无法维持在如此高位,因为供需失衡局面料仅是暂时的,在突击补偿性消费高潮结束,且生产活动进一步步入正轨后,物价就回重归稳定,而据专家们估计,最晚到9月份美国劳动节假期过后,爆发性消费高潮就会过去,同时原材料端的生产秩序也将进一步恢复正常。


  然而,最终推动美国通胀率持续走强的,并迫使美联储非采取紧缩行动而不可的,却恰恰可能来自就业数据领域:一旦薪资升幅持续超出预期,将会造成广泛而持久的额外通胀压力


  虽然,就业人口本身增长不及预期令美联储仍认为维持超强力购债宽松措施是合理之举,但是就业增长低迷的原因却是因为民众求职意愿不足,这迫使企业界提高薪资待遇来填补用人缺口,这反过来意味劳动力成本上升对通胀率的倒逼将是在所难免。


  

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